アラブ首長国連邦（UAE）は2024年および2025年も湾岸協力会議（GCC）地域で最も成長が速い経済を維持すると経済学者たちは述べています。これは、UAEが他のOpec+グループの産油国よりも早く石油生産量を増加できるためです。
Capital EconomicsのMena地域の経済学者であるジェームス・スワンストンは、UAEのGDPが今年は3.3%、2025年には5.5%成長すると予測しており、これは湾岸諸国やさらに広い地域の国々を上回るとしています。
「UAEは他のOpec+メンバーよりも早く石油生産を増加できるでしょう。そのバランスシートは非常に強力で、低油価によって脅かされることはなく、財政政策を緩やかに保つことができます。結果として、UAEは今年と来年も湾岸地域で最も成長が速い経済を維持するでしょう」とスワンストン氏は述べています。
世界銀行も最近、2024年には3.9%、2025年には4.1%の成長を予測しました。
GCC諸国のGDP成長率（%）
国 2024 2025
UAE 3.3 5.5
オマーン 3.0 2.5
バーレーン 2.5 3.3
カタール 2.0 2.3
サウジアラビア 1.3 4.8
クウェート -1.5 2.8
出典: Capital Economics, KT Research
今月初め、Opec+は市場を支えるために来年に向け多くの石油生産削減を延長することに合意しました。産油グループのメンバーは日量586万バレルを生産していました。
6月には、石油生産国グループはUAEに対して来年の生産目標を日量30万バレル増やすことを許可しました。
「今月のOpec+の決定を受けて、UAEは10月から自発的な石油生産削減を解除し始め、1月からは新しい基準割当に基づいて生産を拡大することができます。その結果、2025年の石油生産量は従来の予想より6%増加すると見込まれます。一方、我々はブレント原油価格が今年はバレルあたり平均83ドル、2025年には75ドルになると予測しており、これは財政および経常収支の均衡価格を上回ります。大規模な双子の黒字を持つUAE政府は緩やかな財政政策を続けることができます」と彼は追加しました。
Saxo Bankのコモディティ戦略部門責任者であるオーレ・ハンセン氏は、最近のOpecおよび国際エネルギー機関（IEA）からの石油市場レポートが、2024年および2025年の需要成長予測に関する見解のギャップの拡大を強調していると述べました。
Opecは今年日量220万バレルの増加を予想し続けていますが、IEAは主要市場の減速が続く中で、特にOECDでの例外的なガスオイルの弱さが産業の難しい状況を反映して、日量100万バレル未満に予測を下方修正し続けています。
この機関は、経済成長の低迷、電気自動車フリートの拡大、および車両の効率向上を反映し、2025年には日量100万バレルの控えめな増加が続くと予想しています。
湾岸諸国の成長
彼は、特に10月から石油生産が増加し始めると、湾岸経済の成長は今後数四半期にわたって加速する可能性が高いと述べました。「湾岸のGDP成長の回復は、より高い石油生産によって推進されます。しかし、Opec+が10月まで生産を低水準に保つことを決定したため、このGDPへのブーストは以前の予測よりも時間がかかるでしょう。2026年から、湾岸諸国は石油生産をより速く増加させると予測しています」とCapital Economicsの地域経済学者は述べています。
彼は、非石油セクターも比較的強力に成長し続けるべきだと付け加えました。「湾岸諸国がアメリカ連邦準備制度を追随して金利を引き下げ始めると予想されるため、貨幣緩和サイクルが間もなく始まるはずです。一方、湾岸諸国のインフレーションは今年後半に減速し、実収入に対する圧力を緩和するでしょう。これはクレジット需要と消費者支出を支えるでしょう。ただし、多くの湾岸諸国で非石油成長が今後数年間で緩やかになると予想しています」と彼は付け加えました。